Прогнозы о завершении эпохи сверхприбылей в линейном судоходстве, звучавшие на протяжении всех 2020-х годов, начинают сбываться с пугающей точностью. Аналитики все громче заявляют о неизбежном погружении отрасли в период убытков после беспрецедентного взлета, вызванного пандемией.
Азиатское консалтинговое агентство Linerlytica предупреждает, что денежный поток в контейнерных перевозках иссякает, так как «суперцикл» сектора подходит к концу. Тревожным сигналом стали финансовые результаты японской линии Ocean Network Express (ONE), которая сообщила об операционном убытке в 84 млн долларов по итогам последнего квартала. Глава компании Джереми Никсон признал, что перевозчик столкнулся со «сложной операционной средой». Эксперты Linerlytica также прогнозируют, что гиганты Maersk и Hapag-Lloyd объявят об отрицательной операционной прибыли в своих отчетах.
«Фрахтовые ставки продолжили скольжение в преддверии китайского Нового года, и способность перевозчиков остановить это падение будет подвергаться серьезной проверке в ближайшие месяцы», – отмечают в Linerlytica. Этот тезис подтверждает и платформа для бронирования контейнеров Freightos, заявляя, что рынок «готов к цикличному спаду» на фоне выхода на рынок беспрецедентного количества новых судов, что оказывает давление на ставки и доходы.
Аналитики из Drewry в своем недавнем отчете предупредили, что сектор приближается к «структурной перезагрузке». Эпоха пандемийных сверхдоходов испарилась, фрахтовые ставки нормализуются, а огромный портфель заказов на новострои продолжает пополнять мировой флот. Хотя ликвидность компаний подкреплена прошлыми заработками, многие перевозчики теперь вынуждены прибегать к продаже активов, государственной поддержке или рефинансированию для покрытия финансовых разрывов. Эксперты призывают судоходные компании отказаться от менталитета «бума» и перейти к более жесткому финансовому и операционному управлению.
К строгому контролю над расходами призывает и американская консалтинговая фирма AlixPartners. «Перевозчикам необходимо агрессивно реализовывать программы экономии, одновременно управляя провозной емкостью за счет замедления хода судов и их вывода в простой, – советуют в компании. – Крепкие балансы служат важным буфером, но потребуется железная дисциплина в отношении капитала, чтобы избежать повторения разрушительных циклов „бум-спад“ прошлого».
Ключевым фактором, определяющим судьбу отрасли в этом году, станет ситуация в Красном море. По данным платформы Xeneta, массовое возвращение судов на более короткий маршрут через Суэцкий канал немедленно высвободит 6–8% глобальной контейнерной мощности, что еще больше усилит давление на ставки. Моделирование, проведенное датской компанией Sea-Intelligence, показывает, что при условии возобновления навигации через Красный море и последующего переходного периода, мировой спрос, измеряемый в тонно-милях, может сократиться на 12% уже в третьем квартале текущего года.
